時事評論
好萊塢百年長夜之後 ——當Warner Bros.遇見Paramount Pictures
如果說好萊塢是一座夢工廠，那麼2026年的這筆交易，更像是夢工廠在凌晨三點的一次緊急重組。
據路透社披露，Warner Bros. 與 Paramount／Skydance達成約 1100億美元 的歷史級交易（含290億債務）。
這不只是併購。這是一場關於——影像權力重新洗牌的前哨戰。
串流時代的壓力測試當Netflix改寫觀影習慣之後，
傳統影業其實早就進入一種集體焦慮：
• 戲院人潮回不去了
• 內容成本越燒越高
• 串流平台長期虧損
• IP 成為唯一確定資產
於是，好萊塢回到一個最老派、卻最有效的答案：
合併（Consolidation）
合併（Consolidation）如果交易完成，全球最大的電影片庫之一即將誕生。
好萊塢，也正式踏入——超級工作室時代。
百年兩大王朝，終於對線派拉蒙：造神的人
1912年，Adolph Zukor創立派拉蒙前身。
他的野心簡單到有點瘋狂：
把舞台明星，變成銀幕神祇。
派拉蒙留給電影史的三樣武器：
明星制度
全長劇情片工業化
垂直整合帝國從《The Ten Commandments》的史詩洪流，
到《Sunset Boulevard》對好萊塢的殘酷自白——
它一直都是那個既會造夢，也會拆夢的老狐狸。
華納兄弟：賭命的技術派
1923年，華納四兄弟創業時，
幾乎沒人看好他們。
直到他們孤注一擲，押上「聲音」。
1927年，《The Jazz Singer》上映。
電影史從此被粗暴切開：
默片之前。
有聲之後。
此後一百年，華納的氣質從沒變過：
技術冒險者
黑色電影推手
超級IP軍火商從《Casablanca》到《The Matrix》，
華納最會做的一件事就是：把整個時代的不安，拍成娛樂。
這次合併，他們真正想要什麼？表面是片庫相加。
本質，是如何應付三場正在開打的戰爭。
① IP 軍備競賽（已經白熱化）
合併後的IP版圖，幾乎是怪獸級：
華納側
• 哈利波特宇宙
• DC宇宙
• 駭客任務宇宙
派拉蒙側
• 鐵達尼號
• 不可能的任務
• 變形金剛
在串流時代有一條殘酷公式：
IP ≈ 長期現金流期權
誰握有最多「可以重拍、可以宇宙化、可以無限續命」的故事，
誰就握有未來十年的安全邊際。
② 串流平台生死戰（真正的主戰場）
市場最盯的一件事只有一個：
HBO Max + Paramount+ 會不會合體？
一旦成真，
一個足以正面衝撞
Netflix 與 Disney
的重量級玩家將正式誕生。
但現實其實很冷：
• 串流依然燒錢
• 訂戶成長在放緩
• ARPU 壓力持續上升
所以這筆併購，本質只有一句話：
用規模，買時間。
③ 好萊塢權力重新洗牌（後座力才剛開始）
可能的產業後果，很兩極：
正面
成本協同 全球發行力放大 IP 開發效率提升陰影
電影數量可能縮減 人才與就業整併壓力 消費者選擇變少 加州反壟斷審查仍是變數歐盟大概率會放行。真正的關卡，在美國本土。
從夢工廠，到內容軍火庫把時間拉長看，你會發現這一切非常「好萊塢」。
100年前：
• 派拉蒙解決的是：明星從哪來
• 華納解決的是：電影怎麼說話
而2026年的好萊塢，只剩下一個更赤裸的問題：
觀眾，還願不願意付費？
在注意力被短影音撕碎的年代, 好萊塢正在做一件極度老派、卻極度理性的事：
把故事的籌碼，集中到最大。這不是兩家電影公司的結婚。
這是好萊塢在串流寒冬裡，一次帶著焦慮、野心，還有一點點恐懼的——抱團取暖。